| Mobile | RSS

Τι είναι “Θεμελιώδης Ανάλυση”;

Ημερομηνία δημοσίευσης: 15 March, 2009
Δεν υπάρχουν σχόλια | Κατηγορία: Επενδύσεις

“Σαν ένα γενικό κανόνα, ο πιο επιτυχημένος άνθρωπος στη ζωή, είναι ο πιο καλά πληροφορημένος!” – Benjamin Disraeli (1804 -1881)

Τι είναι Θεμελιώδης ανάλυση;

Θεμελιώδης Ανάλυση είναι η εξέταση των δυνάμεων – στοιχείων εκείνων, που επηρεάζουν την υπό ανάλυση εταιρία. Σκοπός της είναι (όπως όλων των αναλύσεων) η σωστή πρόβλεψη και το κέρδος από μελλοντικές κινήσεις τιμών της μετοχής.

Η Θεμελιώδης Ανάλυση περιλαμβάνει δύο παραμέτρους:
α) Την οικονομική ανάλυση της εταρίας, που γίνεται κυρίως μεσω των ισολογισμών και των αριθμοδεικτών, και
β) Την μη-οικονομική ανάλυση της εταιρίας που γίνεται κυρίως μέσω της ανάλυσης του περιβάλλοντος που υπάρχει και δραστηριοποιείται η εταιρία.

Με την Θεμελιώδη Ανάλυση έχει κανείς μία πολύ καλή εικόνα για την παρούσα κατάσταση της εταιρίας και μπορεί να προβλέψει (χρησιμοποιώντας χρηματοοικονομικά μοντέλα) μέσο-μακροπρόθεσμα την πιθανη πορεία της εταιρίας.
Μπορεί επίσης να γνωρίζει για παράδειγμα:

  • εάν η αποτίμηση της τιμής της μετοχής μίας εταιρίας είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη
  • να θέση μία τιμή στόχο αγοράς ή πώλησης βραχυπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα που θα βασίζεται σε αντικειμενικά στοιχεία
  • τα πιθανά κέρδη ή ζημιές της εταιρίας
  • και γενικότερα μία σφαιρική εικόνα για την κατάσταση της εταιρίας

Μειονεκτήματα της Θεμελιώδους Ανάλυσης

Χρονικός περιορισμός.
Άν και η Θεμελιώδης ανάλυση μπορεί να προσφέρει πολύτιμα στοιχεία, είναι μία χρονοβόρος διαδικασία που απαιτεί συλλογή – εξακρίβωση και ανάλυση στοιχείων.

Παραμετρική Αξιολόγηση
Οι τεχνικές αξιολόγησης μπορούν να διαφέρουν ανάλογα με την εταιρία, τον κλάδο και την οικονομία που δραστηριοποιείται κάθε εταιρία. Γι’ αυτό το λόγο διαφορετικές τεχνικές και χρηματοοικονομικά μοντέλα απαιτούνται για σωστές αξιολογήσεις, πράγμα που κάνει ακόμα περισσότερο δύσκολη και χρονοβόρα την διαδικασία ανάλυσης.

Στατιστική απόκλιση
Η “Σωστή – Δίκαιη Τιμή” μίας εταιρίας βασίζεται σε υποθέσεις. Πολλές φορές, μικρές αλλαγές σε παραμέτρους μπορούν να επιφέρουν μεγάλες αλλαγές στο αποτέλεσμα. Οι αναλυτές γνωρίζοντας το, θέτουν σενάρια παρείας της εταιρίας (καλό, ιδανικό, κακό) για να καλυπτουν αυτές τις απρόβλεπτες αλλαγές.

Υποκειμενικότητα
Το επικίνδυνο στη Θεμελιώδη Ανάλυση, είναι το γεγονός, πως ο αναλυτής βασίζεται σε στοιχεία τα οποία συνήθως έχουν εκδόσει άλλοι, για τα οποία πολλές φορές δεν είναι σε θέση να γνωρίζει την ακρίβεια ή εγκυρότητα τους.

Ορισμός “Σωστής – Δίκαιης Τιμής”
Είναι μία πολύ δύσκολη υπόθεση να ορίσει κανείς την “Σωστή – Δίκαιη Τιμής” της τιμής μίας εταιρίας. Ένα παλαιό ρητό της Wall Street λέει πως: “Η Αξία οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου (μετοχής), είναι αυτή που κάποιος προτίθεται να δώσει σήμερα για να το αποκτήσει (τιμή ημέρας)”.
Τελικά επικράτησε οι αναλυτές να διαμορφώνουν μία “Δίκαιη Τιμή” σύμφωνα με τον αριθμοδείκτη PE (Price/Earnings), o οποίος είναι διαφορετικός για κάθε κλάδο και οικονομία.

Συμπερασματικά,
η Θεμελιώδης Ανάλυση μπορεί να είναι χρήσιμη, χρειάζεται όμως προσοχή στην χρησιμοποίηση της. Εκτός από την υποκειμενικότητα που ήδη αναλύσαμε, ο κάθε αναλυτής – όσο ουδέτερος και άν είναι – πάντα βάζει την δική του σφραγγίδα, σύμφωνα με τα πιστεύω του, ή τις προκαταλήψεις του.

Γράψτε το σχόλιό σας 2032 Συνολικές προβολές, 1 σήμερα |

Γράψτε το σχόλιό σας

Για να αποστείλετε το σχόλιό σας, παρακαλούμε εισάγετε τον απαιτούμενο αριθμό: * Time limit is exhausted. Please reload the CAPTCHA.